中核集团于6月15日宣告达成丰度超过99.99%的硅 - 28同位素公斤级量产, 这毫无疑问是量子计算材料领域的一回重大突破。然而, 令诸多投资者感到困惑的是, 此消息一出, 先是做汽车刹车片的金麒麟涨停, 还有一批有机硅、玻璃纤维公司也涨停, 可它们和这项前沿技术几乎没有任何关系。
要看清这个现象，我们得从不同参与者的视角去拆解整件事。
从游资的视角看，炒的不是技术，是“名字里带硅”的筹码
对游资来讲, 一个重大技术突破消息的价值, 首先并非在于它五年后会带来多少营收, 而是在于它能不能在五分钟内吸引到足够的跟风盘。硅 - 28的消息有着完美的“炒点”, 技术突破足够硬核, 官方媒体密集报道, 量子计算概念自身带有光环, 这天然就是一个能够短暂聚集市场情绪的“灯塔”。
在这样的一种逻辑情形之下, 标的所具备的选择标准并非是业务方面的关联程度, 而是筹码自身的干净程度以及名字所拥有的辨识度。
金麒麟主要经营汽车刹车片, 可是其股票名字有着与“硅”字靠边的联想, 更为关键的是, 在这一轮行情开始之前, 它在2025年净利润同比降低了88.66%, 到了2026年一季度依旧处于亏损状态, 股价长时间低迷徘徊, 套牢盘比较少, 盘子很轻。
龙虎榜数据表明, 在 6 月 15 日, 该股盘中主力资金于早盘的时候, 出现了净流入 412.56 万元的情况, 然而午后却快速地反手进行卖出操作, 呈现出特别典型的快进快出的特征, 到了次日, 更是直接出现一字跌停的状况, 营业部席位合计净卖出的金额接近 1671 万元。
金麒麟股价一字跌停，跌幅达10.00%
游资所赚取的乃是情绪以及手速方面的钱, 公司从事何种业务并不重要, 重点在于能否于两日之内将筹码转手给那些追高的人, 这才是关键所在。
从散户的视角看，看到的是“错过量子革命的焦虑”
于普通投资者而言, 目睹官方媒体全方位报道“攻克量子芯片关键材料”, 中科院院士表明“解决了无米之炊”, 加之全球量子科技产业规模预估到2035年将达近万亿美元的宏大叙述, 极易萌生一种强烈的“上车焦虑”。
带着这样的焦虑, 鲜少有人会深入探究一家从事汽车零部件生产的公司的业务构成情况, 更加频繁出现的行为是开启交易软件, 查找关于“硅”或者“量子”的相关概念, 瞅见哪只股票呈现上涨态势便匆忙追入进去啦。
一而再, 再而三被历史证实确实如此的是, 这般追涨所要付出的代价是相当高昂的。金麒麟里头的散户, 于涨停板的时候追进去, 然而次日便遭遇一字跌停, 要是以最高价来衡量计算, 两天下来亏损竟然超过了14%。在这更早之前, 脑机接口概念被大肆炒作一番后, 鹭燕医疗的股价, 从28.29元开始, 一路不断下跌, 直至11.30元, 在这区间内跌幅竟然高达46.65%。
概念炒作退潮后，没有基本面支撑的股价，最终都会回归原点。
从历史教训的视角看，概念泛化是A股反复发作的“高烧”
硅 - 28进行的炒作, 可不是单独的例子, 它是A股概念炒作模式最新的那种翻版。在此之前, 不管是脑机接口, 还是AI概念, 都有大量公司, 在业务关联极其微弱的情形下, 被强行归入概念板块, 股价急剧上涨之后, 就弄得一片混乱。
统计由数据宝进行显示, 在2024年以后出现的十倍股当中, 有25只是很大的回撤超过了50% , 典型情况就例如惠城环保它到达了73.85%的这么一个最高回撤。银河证券又明确地给出提示, 在这之前，AI应用板块它所具有的交易拥挤程度已经处在历史90%以上的分位了, 只是纯概念股的价值评估以及业绩是严重地相互背离, 局部地方已经看到了泡沫这种特征。
多只个股区间跌幅超50%，回撤幅度显著
监管层对此同样早就有了反应, 在脑机接口概念炒作期间, 英集芯、亚辉龙等公司, 由于存在误导性陈述, 被深圳证监局合计处罚金额超过千万元、中国经济网更是直接进行评价表明, 部分被资金热炒的概念股, 或者相关业务尚且处于研发阶段, 或者干脆和概念完全没有关联, 其股价不具备基本面支撑, 风险极大。
从理性布局者的视角看，真正的机会藏在三个时间维度里
若将情绪以及概念予以剥离, 回归至硅 - 28此项技术突破自身, 其产业价值真切且庞大, 然而兑现路径漫长且呈分层状。中核集团的技术团队亦表明, 量子计算切实落地, 需于芯片制造、操作系统等全产业链达成突破, 预估在未来5至10年方能目睹明确的产业化应用。
因此，理性的布局应该分阶段来看。
短期内, 也就是1至3个月的时间里, 着重关注能够立刻实现业绩兑现的硅片价格上涨情况。硅-28的相关消息正好与全球硅片行业处于上升阶段的周期相重合。在2026年的第二个季度, 信越化学、SUMCO等全球硅片领域的领军企业在年内进行了第二轮价格上调, 其中AI专用的高端硅片价格涨幅达到了18%至22%。立昂微已经发布了从7月1日开始价格上涨10%至15%的通知。
当下, 这些公司有着业绩改善的情况, 其处于现在进行时, 此情况和硅 - 28的远期故事没有关联, 然而却与当下的行业景气度有着直接的关联。
六至十二个月的这段中期时期内, 针对十二英寸大尺寸的那种硅片的国产替代予以关注。中信证券经过测算得出, 在二零二五年到二零二八年这个时间段, 全球范围内十二英寸重掺硅片的需求, 其年化增速能够达到百分之二十至百分之三十, 国内硅片自身补给存在明显缺口, 国产替代所具备的空间极大。
于国内而言, 沪硅产业身为 12 英寸大硅片方面的龙头, 立昂微在重掺硅片领域产能处于领先态势, 神工股份中 16 英寸以上硅材料的毛利率竟高达 76%, 到 2026 年后净利润猛地暴增 148%, 而这些公司所具有的核心逻辑乃是国产替代以及技术升级, 和硅 - 28 的关联为由未来有可能出现的上游材料供应所构成, 而并不是当下就搞着概念炒作。
半导体硅片成分股集体上涨，涨幅居前
长期来看, 时间跨度为1至3年, 需耐心去守候量子计算的产业化进程。硅-28所具备的真正价值, 在于它为硅基量子计算搭建起了材料基础。国盾量子、中科曙光等相关公司, 是量子计算产业链里的核心参与者, 机构持一致预测, 国盾量子在2026年时营收增长率会超过40%。
然而, 这一赛道要实现全面爆发, 还得等待产业链各个环节都成熟起来, 它更适宜当作战略配置的一部分, 而不是短期博弈所利用的筹码。
整合判断
因硅 - 28 量产而引发的涨停潮, 从本质的角度来讲, 它是市场情绪瞅准技术突破的这一宏大叙事, 进而开展的一回高风险投机行为。游资所获取的利润, 源自散户对于“量子革命”的那种想象以及焦虑情绪。倘若散户跟着去追这个, 那么大概率会成为承担损失的一方。在历史上, 那些不存在基本面支撑的概念炒作情况, 其回撤幅度普遍处于 30%以上区间范围, 甚至有的时候会出现股价直接腰斩的状况。
哪是真正的理性布局, 可不是去猜测那“名字带硅”的公司明天能不能再次涨停, 而是要分清楚三个层次。短期得看是谁在通过卖硅片来获取利润, 中期要看是谁正在进行进口替代, 长期则要看是谁切实地在做量子计算机。这三个层次里的相关标的, 和这次如同涨停乱舞般的股票, 它们的重合程度是极低的。
